Atualmente, o otimismo do mercado está aumentando gradualmente.Espera-se que a logística de transporte e operação de terminais e atividades de produção na maior parte da China retornem ao estágio de normalização a partir de meados de abril.Nesse momento, a realização centralizada da demanda aumentará o preço do aço.
No momento, a contradição do lado da oferta do mercado de aço está na capacidade limitada e no óbvio aperto nos lucros da usina siderúrgica causado pelo alto preço de carregamento, enquanto o lado da demanda deve ter um forte desempenho após o jogo.Como o problema de transporte da carga do forno acabará sendo aliviado com a melhora da situação epidêmica, sob a condição de que a usina siderúrgica não possa transmitir efetivamente para o downstream, o aumento de curto prazo do preço da matéria-prima é muito grande e haverá alguma pressão de retorno de chamada no estágio posterior.Em termos de demanda, a forte expectativa anterior não foi refutada pelo mercado.Abril dará início a uma janela de caixa centralizada.Impulsionado por isso, o preço do aço é fácil de subir, mas difícil de cair no futuro.No entanto, ainda precisamos estar atentos ao risco de ficar aquém das expectativas de demanda sob a influência da epidemia.
Lucro da siderúrgica será reparado
Desde março, o aumento acumulado do preço do aço ultrapassou 12%, e o desempenho do minério de ferro e do coque no comando é mais forte.Atualmente, o mercado siderúrgico é fortemente sustentado pelo custo do minério de ferro e coque, impulsionado pela forte demanda e expectativa, e o preço geral do aço permanece alto.
Do lado da oferta, a capacidade da usina siderúrgica está sujeita principalmente à oferta apertada de carga e ao alto preço.Afetado pela epidemia, o processo de importação e exportação do transporte automobilístico é relativamente complexo, sendo muito difícil a chegada dos materiais na fábrica.Tome Tangshan como exemplo.Anteriormente, algumas siderúrgicas eram obrigadas a desligar o forno devido ao esgotamento de materiais auxiliares, e o estoque de coque e minério de ferro era geralmente inferior a 10 dias.Se não houver suplemento de material de entrada, algumas siderúrgicas só podem manter a operação do alto-forno por 4-5 dias.
No caso de oferta restrita de matérias-primas e armazenamento deficiente, o preço da carga do forno representado pelo minério de ferro e coque aumentou, o que comprimiu seriamente os lucros das siderúrgicas.De acordo com a pesquisa das empresas de ferro e aço em Tangshan e Shandong, atualmente, os lucros das siderúrgicas são geralmente comprimidos para menos de 300 yuan / tonelada, e algumas empresas de aço com carga curta só podem manter o nível de lucro de 100 yuan por tonelada.O alto preço das matérias-primas forçou algumas siderúrgicas a ajustar a taxa de produção e escolher mais pó ultra-especial ou pó de impressão de grau médio e baixo para controlar o custo.
Como os lucros das siderúrgicas são severamente reduzidos pelos custos upstream e é difícil para as siderúrgicas repassar a pressão de custos aos consumidores sob a influência da epidemia, as siderúrgicas estão atualmente na fase de ataque tanto upstream quanto downstream, o que também explica os recentes preços fortes das matérias-primas, mas o aumento dos preços do aço é muito menor do que o da carga do forno.Espera-se que a oferta apertada de matérias-primas na siderúrgica diminua nas próximas duas semanas, e o preço da matéria-prima upstream pode enfrentar alguma pressão de retorno no futuro.
Concentre-se no importante período de janela em abril
A expectativa é que a demanda futura por aço se concentre nos seguintes aspectos: primeiro, devido à liberação da demanda após a epidemia;Em segundo lugar, a demanda de construção de infraestrutura para aço;Em terceiro lugar, a lacuna de aço no exterior causada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia;Em quarto lugar, a próxima temporada de pico de consumo de aço tradicional.Sob a fraca realidade anterior, a forte expectativa que não foi falsificada pelo mercado também se baseia principalmente nos pontos acima.
Em termos de construção de infraestrutura, em um contexto de crescimento constante e ajuste anticíclico, há indícios de desenvolvimento fiscal na construção de infraestrutura desde este ano.Os dados mostram que, de janeiro a fevereiro, o investimento nacional em ativos fixos foi de 5.076,3 bilhões de yuans, um aumento de 12,2% em relação ao ano anterior;A China emitiu 507,1 bilhões de yuans em títulos do governo local, incluindo 395,4 bilhões de yuans em títulos especiais, significativamente antes do ano passado.Considerando que o crescimento constante do país ainda é o tom principal e o desenvolvimento da infraestrutura é iminente, abril após o relaxamento do controle da epidemia pode se tornar um período de janela para observar o atendimento esperado da demanda de infraestrutura.
Afetada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a demanda mundial de exportação de aço aumentou significativamente.A partir da recente pesquisa de mercado, os pedidos de exportação de algumas siderúrgicas aumentaram significativamente no último mês, e os pedidos podem ser mantidos até pelo menos maio, enquanto as categorias estão concentradas principalmente em placas com pequenas restrições de cota.Tendo em vista a existência objetiva da lacuna siderúrgica no exterior, que é difícil de reparar efetivamente no primeiro semestre deste ano, espera-se que, após o relaxamento do controle da epidemia, a suavidade da logística final impulsione ainda mais a realização de exportações demanda.
Embora as exportações e a construção de infraestrutura tenham trazido mais destaques para o consumo futuro de aço, a demanda por imóveis ainda é fraca.Embora muitos lugares tenham introduzido políticas favoráveis, como a redução da taxa de entrada na compra de casas e nas taxas de juros dos empréstimos, a partir da situação real das transações de vendas, a disposição dos residentes em comprar casas não é forte, a preferência de risco e a tendência de consumo dos residentes continuarão a diminuir, e a demanda de aço do lado imobiliário deverá ser muito reduzida e difícil de atender.
Em suma, sob o sentimento neutro e otimista do mercado, espera-se que a logística de transporte e operação de terminais e atividades de produção na maior parte da China retornem ao estágio de normalização a partir de meados de abril.Nesse momento, a realização centralizada da demanda aumentará o preço do aço.No entanto, quando a recessão imobiliária continuar, precisamos estar atentos para que a demanda por aço possa enfrentar a realidade de fraqueza novamente após o período de cumprimento.